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昨天（7月31日），Grab发布了2025年第二季度财报。公司本季度的发扬谨慎，营收和利润皆保合手住了增长势头。
平台月活跃来回用户数（MTUs）达到4，620万，营收同比增长23%，达8.19亿好意思元。按需办事（即出行和外卖）GMV同比增长21%，达53.5亿好意思元。休养后EBITDA一语气第14个季度增长，达到1.09亿好意思元。公司还达成了2，000万好意思元的净利润，是上一季度的两倍。
不外财报的数字并未跨越很多分析师和投资者的预期。财报发布后的首个来回日，亦然特朗普告示对多国的新一轮关税的这天，Grab股价以至下落了跨越7个点。
底下简短聊聊墨腾的一些宗旨：
Grab的“惠选”模式（Saver）似乎在孝顺更多增长。“惠选”模式（比常范围式耗时更久但价钱更低的选项）下的订单数现在占出行来回的约三分之一，占外卖来回的34%。这正切合咱们在《东南亚外卖平台论说5.0》中提到Grab正收受的的“办事分层”策略：通过分层居品贪图和拼单等形状扩大用户基础，再通过订阅办事、金融办事等形状提高留存率与来回频次。
Grab的告白业务增长也较为健康。自助投放平台的季度活跃告白主数目同比增长31%，东谈主均告白花消同比增长42%。在财报电话会上，经管层将告白业务构思为Grab的“协同商机”和“改日增长点”。看起来，Grab正在搭建一个“零卖媒体集聚” - 想法为全东南亚的FMCG品牌及商户同期提供实行与销售渠谈。
这一趋势也和咱们与很多东南亚阛阓的品牌方换取直播电商时的接洽相等一样。有些着名品牌仍在里面争论， 股票配资app直播投放到底算是阛阓实行预算，在线配资论坛一经渠谈投放预算？其实， 泓川证券两者皆是。
尽管东南亚现在尚未出现像中国这样浓烈（且代价昂贵）的即时零卖战，但这个鸿沟正在重新得到关怀。GrabMart的增速比举座外卖业务要高 - 这亦然很好聚首的，GrabMart在GMV的占比仅10%，还有很大的成漫空间。另外，Grab在马来西亚收购的连锁超市Jaya Grocer，线上浸透率约为15%；但在中国，阿里巴巴的盒马与沃尔玛旗下的山姆会员店这个数字是50%。
Grab还收购了Everrise，一家专注于东马的连锁超市。Grab会应用其宏大的现款储备，在东南亚进行更多雷同并购吗？从咱们的不雅察来看，计较爽朗的超市在土产货阛阓是优质财富，也恰当Grab要深远零卖场景的中永恒策略。
在近期完成了15亿好意思元的可转债融资后，Grab于二季度末领有57亿好意思元的净现款流动性（即现款、按期入款和投资减去贷款与债务）。既然公司盈利智商贯通，那么下一步的关节在于：Grab会何如灵验应用这笔资金？
在金融办事方面，Grab的贷款总和同比加多78%，达7.08亿好意思元。另一边，冬海集团旗下的金融办事Monee在2025年第一季度的贷款总和已达58亿好意思元。彰着，Grab在这一板块仍有终点大的成漫空间。墨腾近期也在和《经济学东谈主》的对话平共享了这一话题上的不雅点。
Grab还在积极处分新加坡阛阓中出行办事的供给忙绿问题。墨腾在《海峡时报》近期的一篇批驳恰是着眼于Grab推出GrabCab的背后考量。同期，新加坡政府对自动驾驶出租车示意了解救，Grab当作潜在的最有劲竞争者，最近推出的自动驾驶电动接驳车恰是一个试点，为搭建团队与技艺落地的公众接受度作念准备。
那么Grab会濒临新的竞争者吗？在财报电话会上，Grab示意“现在其在区域阛阓的范围约为最接近的竞争者的3至3.5倍”，但仍需对潜在挑战者保合手警惕。举例Bolt已插足泰国阛阓，越南的Xanh SM也在彭胀。而最值得关怀的，不详是好意思团旗下的海外品牌Keeta是否会在改日18到36个月内插足东南亚阛阓。
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